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太阳城亚洲真人手机版-超预期下调1年期MLF利率5基点!央行此时降息有什么原因?

太阳城亚洲真人手机版-超预期下调1年期MLF利率5基点!央行此时降息有什么原因?

太阳城亚洲真人手机版,11月5日,央行发布公告称,当天开展中期借贷便利(mlf)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来,首次调降1年期mlf利率。

由于当天有4035亿元mlf到期,市场此前已充分预期央行会续作mlf;但超出市场预期的是,此次开展mlf操作的同时,也下调了1年期mlf的利率。超预期的降息也反映出货币政策逆周期调控的发力。

“当前通胀的结构性特征非常明显,即cpi高、ppi低,在此背景下下调mlf利率,显示出央行的定力,既不搞大水漫灌,也不会因为‘猪’的问题贸然收紧货币,在很大程度上缓解市场对于通胀的担忧,稳定市场信心。”国泰君安宏观团队表示。

国泰君安表示,今年利率市场化改革的重要举措是逐渐放弃贷款基准利率,转而替换成lpr定价。lpr = mlf +银团加点,8、9月份lpr利率下调是依靠银团加点压降,但当前在负利率背景下,银团加点持续压降困难重重,10月份lpr报价就没有变化,央行此次下降mlf利率,相当于继续压低lpr利率,给市场传递出继续压低社会融资成本的信号。

国泰君安认为,缓解通胀的担忧、降低发生滞涨的风险、继续压低社会融资成本、修复中美货币政策周期错位均是央行在此时间点降息的原因。

中信证券固收研究团队认为,mlf作为lpr的报价基准,mlf小幅下调后预计11月lpr报价将重新下行,有助于进一步降低企业的实际融资成本。其认为,三季度经济下行摸低6%后继续体现出下行压力,最新公布的pmi数据也延续下行趋势,经济下行压力的加大呼唤货币政策的宽松以对冲。

受降息利好消息影响,金融市场为之一振。上证指数最高触及3008.31点,三大指数均有不同幅度上扬。截至记者发稿,上证指数于2997.14点震荡,涨21.36,涨幅为0.71%。券商、保险、其他金融、银行板块涨幅居前。

【记者】黎华联

【作者】 黎华联

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端 289财经热点


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